专项债计划完成近四成 一季度发行创历史同期最快
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原标题：近40%专项债一季度发行，创历史同期最快
本报记者杜丽娟北京报道
在更多实物投资预期形成的引导下，一季度专项债发行进展备受市场关注。 不过，在财政部、国家发改委等部门的共同努力下，今年前三个月，专项债为实现稳增长目标交出了一份满意的答卷。
统计数据显示，2022年一季度，全国共新增专项债券12981亿元，占1.46万亿元预先核准额度的89%，占全年发行计划的36%。 3.65万亿元。 总体来看，今年一季度数据高于2019年和2020年同期数据，成为历史上专项债发行速度最快的季度。
北京大悦咨询有限公司董事长金永祥认为，随着各项规范性政策文件的陆续出台，相关部门对专项债的管理也趋于常态化，缓解了专项债的相关风险。 一定程度上的结合。 “从目前的发行进度来看，预计后续专项债将继续在风控范围内精准发力，有利于进一步推进短板项目落地，稳定经济增长预期。” 金永祥说道。
热度有望持续
在稳增长的背景下，加快发行专项债成为今年政策的重要力量。 无论是国务院常务会议，还是财政部、国家发改委的例行新闻发布会，对专项债话题的关注度总能在热搜中占据一席之地。
3月29日，国务院常务会议指出，为应对当前经济下行压力，要用好国债，着力“扩大有效投资”，进一步发挥 对拉动消费、扩大内需、促进就业稳定增长具有重要作用。 .
“实际上，今年两会结束后，一些地方已经明确出台了加快发行专项债的指示。从目前全国数据来看，各地的部署工作比较活跃，而且是 体现在发行步伐明显加快的进展上。” 税务官员是这样说的。
该人士进一步补充道：“与去年四季度相比，今年一季度的部署工作主要是释放去年剩余的专项债额度，同时也投放了更多 强调加快项目开工建设，尽快形成实体工作量。”
地方政府积极部署发行专项债任务后，发行专项债的节奏将随之而来。 市场人士表示，预计未来这一趋势将进一步加速。 “从目前的发放情况来看，我们预计去年提前发放的额度可能会在4月份发放，全年新增额度有望在三季度完成。” 中诚信国际研究院分析师袁海霞分析。
第一财经记者了解到，与往年专项债的发行流程不同，今年的专项债在发行额度时，强调资金跟随项目，同时关注重点 偿付能力强，项目多。 , 储量充足的地区倾斜。
据光大大学数据，截至3月31日，已有24个省市披露了2022年重大项目建设计划，其中东部、西部、中部地区分别有10个、9个和5个，共涉及 年投资规模12.7万亿元。 在可比的基础上，今年的规模将比2021年增加11%。
基于一季度良好的发行数据，二季度专项债的火爆能否持续？
“从公布的数据来看，二季度专项债发行节奏可能仍维持在较高水平，但在预批额度发行完成后，预计发行专项债 第二季度的债券规模会略小一些。” 上述税源判断。
据光大控股统计，截至4月4日，已有11个省份公布了二季度专项债券发行计划，总规模为3020亿元，低于2018年4月4774亿元的发行计划。 第一季度。
“由于刚刚进入4月份，专项债发行计划的统计数据并不完整，但与去年同期相比，今年市场较为火爆。我们预计后续专项债将继续发行 精准支持国民经济和社会发展重点领域。” 金永祥说道。
根据全国人大常委会要求，今年下发的专项债务额度要在9月底前下达，扩大有效投资。
风险防范下的精准发力
作为稳增长的重要着力点，一季度加快发行专项债也为市场注入了更多活力。 但不可忽视的是，随着专项债发行规模的不断扩大，积累的问题和风险也引起了人们的关注。
“例如，专项债资金使用效率低、项目收益低、社会资本杠杆化不足等问题，是市场机构尤其是社会资本对当前专项债问题的主要批评。如果这些问题 不好在一定程度上会影响社会资本参与的积极性。” 一位曾参与地方政府专项债券发行过程的人士坦言。
记者从多位从事债券发行业务的市场人士处获悉，在实际发行过程中，专项债券确实存在一些问题。 以专项债“重发行、轻管理”为例。 管理上，这一现象已经发生逆转，但资金使用效率仍然很低。
据各省（市、区）2020年《预算执行及其他财政收支审计报告》显示，30%以上的省份仍存在专项债务资金闲置问题，部分省份还存在专项债务资金闲置问题。 有资金拨付不及时、挪用资金的情况。 等现象，极大地影响了项目的进度。
此外，将于2021年三季度召开的国务院第八次督察也披露专项债金闲置、被挤占挪用的问题。针对专项债使用效率偏低的情况，中诚信国际研究院的调研显示，当前一些省份正在积极出台配套政策并建立常态化管理机制，以提高资金使用效率。
在此基础上，国常会强调，要用改革的举措、市场的办法，发挥专项债“四两拨千斤”作用。特别是在地方财政面临支出压力的背景下，地方政府也需要在“补短板强弱项”领域吸引更多社会资本投入，以此实现政府和社会资本的共赢。
根据中诚信国际的测算，今年3.65万亿元新增专项债，在理论上或可拉动超6万亿元基建投资，但实际撬动效应仍受专项债作资本金比例、项目资金到位情况、项目建设进度等因素限制。
结合今年《政府工作报告》、“中央一号文件”以及“十四五”专项规划等政策要求，未来“两新一重”领域依然是专项债重点投资方向。袁海霞预测，伴随货币政策与财政政策的协调配合，重点领域专项债项目在防风险前提下，获得金融机构更多支持的可能性也较大。
