焦煤上市公司要大赚？上半年长协预期较去年同期涨逾50%

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　　财联社（石家庄，记者 张良德；编辑 刘琰）讯，3月中旬焦煤市场供需结构出现了变化。由于冬季环保限产进入尾声，焦炭、钢厂逐步开始复工，需求复苏，供给端海外市场价格倒挂，国内焦煤价格涨势延续，焦煤期货主力合约价格已接近前期高点，焦炭第四轮提涨本周也基本落地。财联社记者从产业一线人士处获悉，河北地区钢厂已经复工，带动焦煤市场需求，“现在能拉到焦化厂和钢厂的煤价格都不错”。

　　焦煤新一轮长协价签署在即，市场人士认为二季度长协或仍将保持高位，上半年长协价格预期整体将高于去年同期50%以上，山西焦煤（000983.SZ）、淮北矿业（600985.SH）等相关上市公司盈利能力将大幅提升。

　　海外价格倒挂 焦煤进口意愿降低

　　春节后焦煤市场出现新一轮上涨。资深煤炭行业分析人士薛向阳告诉财联社记者：“安泽地区优质主焦煤现货价格目前在3300-3500元/吨，较去年高点还是重心有所下移的。”

　　对于节后的焦煤市场价格上涨，薛向阳认为主要是由于：“一方面是年前下游补库意愿较强，将焦煤价格收在了较高位置。同时进口焦煤方面，由于俄乌冲突影响，我国从俄罗斯进口量受到影响，美煤进口意愿也有所降低，而蒙古方面的进口受到疫情影响，尚未恢复到正常水平。”

　　据煤炭资源网数据，由于俄乌战争影响，上周澳大利亚优质硬焦煤报价已经涨到$666/吨。国际煤价的大涨对于国内炼焦煤价格形成了倒挂，国内进口美、加、印煤意愿降低，且海外价格在目前国际局势紧张的影响下短期内看不到改善的迹象，使得市场供给弹性短期难以得到明显宽松。

　　由于国内焦煤市场消费量较大且优质焦煤资源较为稀缺，目前我国焦煤进口依赖度在50%左右，2021年我国主要焦煤进口国为蒙古、俄罗斯、美国、加拿大等国。

　　美、加、澳等国焦煤价格过高，有市场人士预期我国将从俄罗斯进口焦煤以弥补上述几国缺口。但据薛向阳介绍，俄罗斯出口煤炭还是电煤为主，焦煤占比在10%左右，煤质不如山西地区的焦煤。

　　不过，目前中俄煤炭贸易存在一些阻碍。据方正中期期货行业分析师胡彬介绍：俄罗斯煤炭未受到制裁，目前中俄煤炭贸易主要问题一方面是国际结算，另外不少国际航运公司暂停了俄罗斯的业务。有业内人士分析，期望俄煤进口量短期内明显增加仍有一定难度。

　　焦煤二季度长协价或维持高价

　　目前河北地区钢厂已逐渐复工，石家庄某钢厂工作人员对财联社记者表示：“3月15日后，公司基本已开始满负荷生产，从全年生产计划来看，生铁预计产量和去年实际产量差不多。”唐山地区钢厂也已逐渐复工，当地某钢贸企业公司人士称：“唐山地区高炉也已基本全部正常开工，只有部分下游轧钢企业还未复工。”

　　下游的复工也带动了焦煤市场的需求。但由于疫情原因，焦煤跨省运输不畅，坑口和炼焦厂、钢厂之间价格虽然有较好利润，但少有经销商能运抵。有业内人士称：“现在只要能拉到焦化厂和钢厂的煤价格都不错。”

　　而在上游煤矿方面，短期内存储量接近饱和，急需清库，贸易商则因周转不畅出手谨慎。有市场人士预测，短期内部分小矿场可能会降价出售清库，但是下游实际需求仍较好，价格略有优惠就会售出，短期或略有波动，但总体对市场影响不大。

　　对于焦煤市场中长期走势，薛向阳对财联社记者表示：“今年行业的整体预期较好，首先两会上总理提出将全年的经济增长目标提到5.5%，同时地产政策有所回暖，基建和光伏市场需求将保持较高水平，下游焦炭和钢厂开工率在不断上升，另外钢材市场出口预期也较好。目前虽然疫情影响了部分陆运，导致部分焦煤经销商运销困难，短期市场招拍热度有所降低，但下游需求向好，影响有限。”

　　临近季末，焦煤企业的二季度定价也即将出炉，对此，财联社记者以投资者身份致电淮北矿业，有公司人士称：“二季度的长协价目前尚未确定，焦煤长协价格主要依据当地市场价格进行谈判，目前市场价格比前一段时间有所上涨，但季度长协价格谈判一般都在季末最后几日。”

　　今年一季度，焦煤长协价大约在2100-2300元/吨左右，按当前焦煤市场价格计算，焦煤二季度长协或将保持一季度价格水平或略高。而这一价格较去年上半年焦煤1500-1700元/吨左右的长协价，要高出50%左右。在煤矿开采成本变化不大的情况下，焦煤上市公司盈利或将大幅提升。