安康遭遇华兰“双熊”

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来源：富凯财经

富凯总结

4月8日，华兰疫苗上市以来股价下跌近40%，华兰生物股价自2020年8月高点蒸发70%以上。

作者 | 分享博通

排版 | 十一

上市公司实际控制人能否跟进？

从华兰生物目前的情况来看，如果跟随实际控制人安康，可能会损失不少钱。

去年8月30日，面对华兰生物股价断崖式下跌，安康以每股29.64元的交易价格增持52.4万股。

此举虽然暂时稳定了市场信心，但9月中旬进入持续低迷，8月跌破底部。 见此，安康于9月15日增持32万股，交易价格为每股27.70元。

从今年4月8日华兰生物19.45元/股的收盘价来看，上述两次涨幅已经亏损近800万元。 就损失而言，这个损失不算什么，但如果你是普通投资者，面对超过30%的损失，你显然不会很淡定。

目前，华兰疫苗上市以来股价已下跌近40%，华兰生物股价自2020年8月高点蒸发70%以上。按照入市标准 技术熊市如果跌幅超过20%，安康实际控制的两家公司就成了华兰的“双熊”。

流感疫苗遭遇黑天鹅

3月29日晚，华兰疫苗发布上市后首份年报。 2021年实现营业收入18.30亿元，同比下降24.59%； 归属于上市公司股东的净利润为6.21亿元，同比下降32.86%。 %; 经营活动产生的现金流量净额5.69亿元，同比下降17.93%。

2018-2020年，华兰疫苗营业收入分别为8.03亿元、10.49亿元、24.26亿元； 归属于母公司所有者的净利润分别为2.7亿元、3.75亿元和9.25亿元。

对于突然大幅下滑，华兰疫苗表示，受新冠疫苗加强接种、12岁以下儿童重新接种等因素影响，下半年流感疫苗市场销量 去年受到新冠疫苗等因素的影响。 受此影响，公司营业收入和净利润均出现下滑。

不仅如此，华兰疫苗4月7日晚间发布公告称，受新冠疫情影响，流感疫苗销量未达到预期，尚未计提流感疫苗存货减值准备 2021年底累计销售13.3亿。

流感疫苗是季节性商品，有效期为10个月。 每年二、三季度为主要生产阶段，每年三、四、一季度为主要销售阶段。

投资者应该已经预料到华兰疫苗遭遇的不利局面。 公司上市第14天，股价盘中跌破发行价，但勉强维持在发行价上方。 4天，但随后遭遇连续下跌。

受持续利空消息影响，3月30日和4月8日，华兰生物股价分别下跌5.95%和3.89%，上市以来呈现单边下行趋势。

2020年3月26日，高瓴资本旗下平台河南高瓴华盈企业管理咨询合伙企业（有限合伙）以12.42亿元的价格获得华兰疫苗3240万股。 华兰疫苗上市首日，浮盈超10亿元，投资回报率超80%。 现在浮动利润只有1.75亿元。

母公司九年来首次受到影响

目前，华兰生物共持有华兰疫苗75%的股权，后者遭遇黑天鹅，自然会拖累前者的净利润。

3月29日晚，华兰生物披露的2021年年报显示，营业收入为44.36亿元，同比下降11.69%； 归属于上市公司股东的净利润12.99亿元，同比下降19.48%。

富凯财经注意到，这是华兰生物自2013年以来净利润首次同比下降，营业收入近10年来首次下降。

华兰生物现有业务包括血液制品、疫苗制品、创新药及生物类似药研发等，2018年至2021年，其血液制品收入增长率分别为15.89%、9.77%、-1.99%、0.25% ， 分别。 %，增长表现持续低迷。

2021年，华兰生物人白蛋白和晶C贡献营收17.2亿元，其中晶C营收同比下降13.98%。

在血液制品增长难以为继的情况下，以四价流感病毒裂解疫苗为核心的疫苗业务被寄予厚望，但一次又一次遭遇重大挑战。

除了受到新冠疫苗的影响，华兰疫苗面临集采威胁。2021年8月20日，山东省公布《2021-2022年度流感疫苗集中带量议价采购文件》，华兰疫苗的四价流感病毒裂解疫苗名列其中。

　　2021年7月28日，华兰生物发布公告称，控股子公司华兰疫苗与广州恩宝生物合作研发的相关新冠疫苗正式获得国家药监局签发的药物临床试验批准通知书。华兰疫苗将按照药物临床试验批准通知书的要求，尽快开展相关临床试验工作。

　　不过，这款腺病毒载体疫苗却再无更多进展披露。除腺病毒载体疫苗外，华兰疫苗研发的新冠疫苗还包括自主开发的冻干鼻喷疫苗，与广东公共卫生研究院和河南疾控中心开发的新冠灭活疫苗。

　　华兰疫苗招股书显示，计划将7.61亿元用于新型肺炎疫苗的开发及产业化项目，并计划建成具备年产2亿剂新冠疫苗产能的生产线。

　　华兰生物4月8日披露的消息显示，其研发的新冠疫苗已启动二期临床试验。而国内获得附条件批准上市的新冠疫苗已有4款，获得紧急使用批准的有7款，共21款处在临床试验阶段。