警惕地缘冲突抬高全球债务风险
来源：经济参考报
近期，一些国际机构警告称，2022年全球债务水平可能继续上升，俄乌冲突将增加部分国家债务违约风险。 受全球经济复苏放缓、多国高通胀、货币政策收紧、地缘政治冲突持续等多重不确定因素影响，全球债务风险将进一步上升。
首先，全球债务总额已经处于极高水平，并且可能会继续攀升。
根据国际金融研究所（IIF）的最新数据，2021年全球债务总额将首次突破300万亿美元，达到303万亿美元的历史新高。 全球债务与GDP之比高达350%。
随着各国加大抗疫支出，据骏利亨德森投资报告显示，2021年全球政府债务将达到创纪录的65.4万亿美元，今年全球政府债务预计将继续飙升9.5% 达到 71.6 万亿美元。 标准普尔评级预计，由于俄乌冲突和更高的债务展期要求，2022 年全球主权债务将达到 10.4 万亿美元，比大流行前的平均水平高出近三分之一。
其次，俄乌冲突增加了债务成本上升的风险。
俄乌冲突进一步扰乱了已经受到疫情打击的全球供应链，推高了全球能源成本，加剧了一些主要经济体的高通胀，并促使其央行采取更积极的措施。 紧缩措施，从而进一步增加偿债成本。
据统计，在过去的20年里，虽然全球政府债务翻了三倍，但实际利率下较低的偿债成本已成为缓冲因素。 随着主要经济体加紧政策收紧步伐，债务成本可能会大幅上升。 机构预计今年全球利息负担将增加近 15%。 作为全球最大的债务国，美国债务规模近年来持续快速扩张，其对货币紧缩的抵抗力也相对减弱。
2021年，世界经济的强劲复苏将略微降低全球债务占GDP的比重，但许多国际机构警告称，俄罗斯和乌克兰的冲突将导致世界经济前景恶化。 如果2022年已经出现放缓迹象的世界经济因俄罗斯和乌克兰的冲突而进一步放缓增长步伐，全球债务与GDP之比可能会再次回升。
脆弱的新兴市场和发展中经济体的债务风险再次凸显。
国际货币基金组织认为，目前全球约60%的低收入经济体陷入债务困境，中等收入国家的偿债负担已达到30年来的最高水平。 世界银行最近表示，俄罗斯和乌克兰之间的冲突使许多发展中经济体的前景黯淡，特别是大宗商品的主要进口国，或高度依赖旅游业和海外汇款的经济体。 数据显示，新兴市场和发展中经济体还本付息占财政收入的平均比例从2010年的6.8%上升到2021年的14.3%，而俄罗斯和乌克兰冲突带来的高能源价格将增加财政收入。 能源进口国的负担和经常账户压力。 目前，最不发达经济体所欠债务已达3.5万亿美元，比疫情爆发前增加了5000亿美元。 新兴市场和发展中经济体的债务处于前所未有的水平，在加息周期和全球复苏放缓的环境中极为脆弱。 在债务负担上升和偿付能力下降的情况下，世界银行预测，十几个最贫穷的国家可能面临债务违约，全球经济应为可能出现的债务违约浪潮做好准备。
多年来，全球债务一直是一种慢性病。 无论是欧美发达经济体，还是新兴市场和发展中经济体，都需要警惕不断增长的债务已成为经济复苏的“灰犀牛”，积极应对，防止债务压力引发系统性风险。
