中银证券全球首席经济学家管涛：基建投资将成拉动经济稳增长的重要抓手 降准、降息空间依然存在
民间投资消费意愿不高的背景下，相比于货币政策，财政政策能发挥更有效的作用。结构性财政政策可以针对经济痛点、堵点发力；同时，通过积极财政政策带动政府投资加杠杆，推动经济复苏，从而可以改善民间投资
民间投资消费意愿不高的背景下，相比于货币政策，财政政策能发挥更有效的作用。结构性财政政策可以针对经济痛点、堵点发力；同时，通过积极财政政策带动政府投资加杠杆，推动经济复苏，从而可以改善民间投资和消费意愿。
今年以来，财政政策积极护航多地重大工程项目加速开工建设，靠前发力，一季度地方新增专项债发行规模占全年新增限额的35.56%，在稳增长的背景下，预计专项债二季度发行快节奏仍将延续，基建投资成为拉动经济稳增长的重要抓手。
此外，为应对疫情对民生带来的不利冲击，建议财政政策对困难市场主体如部分行业的中小微企业、一些家庭个人等适当进行经济补偿，缓解他们因疫情导致现金流紧张的压力，着力帮扶他们渡过难关。
中国证券报：针对二季度面临的经济压力，您觉得货币政策未来还将如何发力？
管涛：今年一季度国内经济复苏遭遇疫情多地散发，这意味着从二季度开始，宏观政策要加大对经济稳增长的支持力度。座谈会上也提出“主动作为、应变克难”“政策要靠前发力，适时加力，并研究新预案”。
在货币政策方面，由于疫情对实体经济不同行业造成的影响是非对称性的，这就需要结构性货币政策的精准滴灌。同时，稳健的货币政策加大对实体经济的支持力度也离不开总量工具，下阶段要适时出台降准、降息等总量政策，尽管目前美联储加快货币政策收紧步伐，我国的跨境资本流动和人民币汇率走势出现一些变化，但总体还在保持基本稳定，仍在正常、可控范围内，这也为我国货币政策环境进一步放松创造了条件。
从降准降息的具体选择看，二者都可以起到降低实体经济融资成本的目的，只不过降息对降低融资成本的效果更直接，而降准的传导链条会更长一些。我国降准、降息的空间依然存在，两项工具可以交叉使用或叠加使用。
