被错杀的优质白马股，各种“茅”在列，最高回撤超40%，调整到位了吗，机构这样说

　　截至最新收盘，白马股指数跌幅超过18%，哪些白马股被错杀？

　　白马股当中，不少公司是上证50、沪深300、创业板指、上证指数等重要指数的成份股，且权重不低。

　　以年度来看，2016年至2020年期间，除2018年外，白马股指数历年同时跑赢上证指数、沪深300指数，2016年后两只指数大幅下跌，但白马股指数逆势上涨超10%。2021年以来，白马股开始呈现低迷的行情，2021年白马股指数小幅上涨，跑赢沪深300，但跑输上证指数；2022年以来白马股遭重挫，跑输沪深300及上证指数。

　　白马股指数在估值、投资方面占优

　　白马股指数基本面如何？从估值来看，白马股指数优势明显。市盈率方面，最新收盘日数据显示，白马股指数市盈率低于10倍，沪深300、上证指数的市盈率均超过12倍；市净率方面，白马股指数依然比沪深300及上证指数低。

　　从财务方面来看，2019年、2020年白马股指数成份股净利润增幅均超过同期沪深300、上证指数；2021年，白马股业绩增速落后，其成份股净利润增幅（含预告下限）中位数12.97%，沪深300及上证指数成份股净利润增幅中位数均超过20%。

　　从投资回报来看，白马股在投资回报方面相对占优。白马股指数2019年、2020年净资产收益率（ROE）均超过沪深300、上证指数；2021年，已发布年报股中白马股指数成份股ROE中位数12.58%，沪深300成份股12.06%，上证指数成份股10.3%。

　　八成以上白马股年内跌幅超10%

　　这些白马股是否调整到位？国金证券认为，目前现在市场的机会大于风险，基本面分析显示很多好股票超跌导致价格已经低于内外价值，前期的超跌反而提供了布局机会和上涨空间。值得关注的机会包括被错杀的基本面扎实的好公司等。

　　从市场表现看，截至最新收盘，白马股指数成份股年内下跌股超过八成，跌幅超10%的个股占比超七成，蓝思科技、浙江鼎力、一心堂等20余股跌幅超过30%。

　　20股中有12股2021年跌幅已超过10%，除立讯精密、均胜电子、鹏鼎控股外，其余9股2021年跌幅均超过20%。

　　16只被错杀基本面优质白马股出炉

　　结合业绩来看，跌幅超过10%，且2020年、2021年扣非净利润同比增幅均超过10%的白马股有25家，除新和成和复星医药外，其余23股今年以来跌幅均超过8.5%。21股跌幅超过10%，其中有16家公司2020年、2021年净利润增幅同时超过10%。

　　16股属于典型的基本面优质但被错杀股，年内跌幅最大的是一心堂，达到42.33%；跌幅最小的是国泰君安，达到12.8%。大幅下跌之后，它们的平均市盈率回落至25倍左右，恒立液压、吉比特、顺络电子等股市盈率低于25倍。从机构评级来看，大多数属于“买入”或“增持”评级，其中海通证券、招商证券机构给予“增持+”评级。

　　从未来业绩来看，机构预测这16家公司2022年、2023年净利润处于持续上涨状态，东方雨虹、顺络电子、一心堂等增幅有望持续超过20%。

　　从机构预测目标价看，16股上涨空间均超过30%，青岛啤酒、招商证券等上涨空间在40%以内；恒立液压、顺络电子、国电南瑞、“免税茅”中国中免等上涨空间超过50%。

　　陆股通年内加仓的个股有国电南瑞、吉比特、青岛啤酒及泸州老窖，国电南瑞获加仓3.86个百分点，中金公司认为公司业绩符合预期，看好电网升级下的长期投资价值。“游戏茅”吉比特2021年度分红堪比茅台，每10股派息160元，东吴证券认为其长线运营能力持续验证。

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